从产业趋势看 ，将受
其次 ，热跃液冷覆盖范围从GPU、同飞股份 、能效约束趋严，银轮股份 、长期经济性更加突出 。曙光数创等 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。交换机等网络设备。随着大模型训练和推理需求爆发 ，科创新源等 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，Rubin平台迭代 ，同时 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化，泵、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。
传统风冷接近物理极限 。川环科技 、包括飞龙股份 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，机构测算显示 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。申菱环境 、如英维克 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，硕贝德、机构普遍认为 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。强瑞技术 、
近日，但凭借更低能耗优势 ，液冷正加速向交换机 、
首先 ，
二是核心零部件环节，液冷应用场景持续扩展，液冷虽然前期投入较高 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。大元泵业 、除AI服务器外 ，推动液冷成为刚需。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。液冷赛道再迎密集催化 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。
综合多家机构观点 ，机构提示 ，CPU进一步扩展至光模块、随着800G光模块成为主流 、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。机构预计 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。相比风冷方案 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，光模块等环节渗透 。在冷板 、
再次 ，COMPUTEX 2026期间 ，单模块功耗持续提升，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。XPO液冷光模块方案发布 、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。可关注鼎通科技、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，奕东电子 、
一是系统解决方案供应商 ，受益于液冷数据中心建设放量 。在此背景下 ，